Сообщить об ошибке или идее
YouControl
logo youcontrol
РУС
youcontrol youcontrol
0 800 309 077
Звонок бесплатный
РУС

Зарегистрируйтесь и проверьте 10 компаний бесплатно или получите консультацию по номеру 0 800 309 077.

YouControl запустил свой подкаст про людей в бизнесе!
35 минут концентрированной пользы тут

Слухати
Исследования

Стабильность и работа на оборону: ТОП-50 прибыльных госпредприятий

31 октября 2019 г.

Стабильность и работа на оборону: ТОП-50 прибыльных госпредприятий

YouControl выяснил, в каких сферах работают ТОП-50 самых прибыльных госпредприятий, как долго они на рынке и где расположены, а также стабильно ли они демонстрируют такую ​​успешную работу.

Сейчас в Украине насчитывается около 3,2 тыс. государственных предприятий. Для сравнения, в Польше их, по данным 2016 года, было всего чуть больше 300. В большинстве европейских стран предприятий, где государство обладает большей долей, только по несколько десятков. А в США, Австралии или Японии их можно пересчитать по пальцам рук. Похоже, направление движения для Украины очевидно, и власть тоже имеет планы по реформированию сферы управления госсобственностью. Часть госкомпаний планируют отдать на приватизацию, тем более что недавно список запрещенных для этой процедуры учреждений отменили. Какие-то предприятия ликвидируют или реорганизуют. Изменения в госсекторе могут проходить годами. А до тех пор они будут работать по-прежнему – одна часть с впечатляющими убытками, а другая – с очень даже неплохими доходами.

Недавно Министерство развития экономики, торговли и сельского хозяйства обнародовало перечень 50 государственных компаний с наибольшим показателем чистой прибыли за первое полугодие 2019 года. В нем есть много громких названий: "Укрзализныця", "Нафтогаз", "Укрпочта", "Энергоатом", "Антонов", аэропорт "Борисполь", несколько облэнерго и тому подобное. Но интересно, в каких сферах в основном работают самые прибыльные госпредприятия? Как долго они на рынке и в каких уголках Украины находятся? А стабильно ли они работают "в плюс" и какие в целом особенности их работы? Ответы на эти вопросы искали аналитики системы по проверке контрагентов YouControl и отраслевые эксперты.

Транспортников и энергетиков больше всего среди успешных госпредприятий

Сразу 18 госкомпаний из ТОП-50 касаются транспортного рынка и аж 6 из них работают по КВЭД "Производство воздушных и космических летательных аппаратов, сопутствующего оборудования". В то же время 5 самых самых прибыльных госпредприятий получили "состояние" на распределении электроэнергии, еще тройка – на ее производстве, двое – на передачи и один – на торговле. Эта сфера, вместе с тепловой энергетикой, "собрала" 12 успешных госкомпаний. Далее следует промышленность, больше предприятий которой работают над производством оружия и боеприпасов.

Если же обратить внимание на общую прибыль компаний по определенным отраслям, то лидером станет сфера управления, к которой относится "Нафтогаз". Только его прибыль в почти 24,3 млрд грн и первое место среди ТОП-50 самых успешных госпредприятий не оставил шансов никому. Это доказывает и то, что расположенный на второй строчке "Укрэнерго" по уровню прибыли отстает в 13 раз.

Почему же в ТОПе представлены именно эти сферы деятельности, а не другие? Помощь предлагает кандидат экономических наук, преподаватель Запорожского национального университета Константин Денисов: "В ТОП-50 есть много энергетических и оборонных предприятий. Первые являются естественными монополистами, вторые имеют высокий спрос на свою продукцию с учетом войны против России и экспортный потенциал украинского оружия". Также, по мнению эксперта, свое место в рейтинге заняли и те госпредприятия, занимающиеся производством уникальной (ГП "Антонов", полиграфкомбинат "Украина") или высокотехнологичной продукции (КБ "Луч").

Интересно и то, кому подчиняют успешные ГП (госпредприятия). Учитывая войну, которая продолжается уже 5 лет, не удивительно, что органом управления сразу 20 учреждений из ТОП-50 является Укроборонпром. Среди этой двадцатки является "Антонов", "Артем", "Укрспецэкспорт", "Спецоборонмаш" и другие. Еще 9 госпредприятий подчинены Фонду государственного имущества Украины (среди них несколько облэнерго, "Одесский припортовый завод" и т.д.) и 6 – Мининфраструктуры.

Сосредоточены в столице и уже не новички

Большинство, а именно 27 госпредприятий из ТОП-50, зарегистрированы в Киеве. Однако часть из них имеет разнообразную географию подразделений. Среди них – "Энергоатом" (около 20 подразделений, в том числе мощные атомные станции в Запорожской, Хмельницкой и Ровенской областях), "Укрзализныци" (почти 40 подразделений), "Укрпочта" (около 30 подразделений). А вот столичный "Укрспецэкспорт" имеет представительства даже в Пакистане, Китае, Алжире и Египте.

А среди украинских регионов, кроме Киева, успешные госпредприятия чаще других представляли Николаевскую и Харьковскую области.

"База" госпредприятий в Украине сформировалась в 90-х годах, тогда же было зарегистрировано большинство предприятий из ТОП-50 самых прибыльных. С 1991 по 1999 годы было создано 33 компании из 50. 12 госпредприятий "родом" из 2000-х годов, а пятерка вообще зарегистрирована в 2010-х годах. Однако часть компаний новички только на первый взгляд.

Например, поезда "Укрзализныци" всем нам знакомы уже десятилетия, а вот дата создания компании, согласно реестру – 2015 год. На самом деле правительство в 2014 году издало постановление, которым было создано публичное акционерное общество "Украинская железная дорога" через слияние Донецкой, Львовской, Южной, Одесской, Юго-Западной и Приднепровской железных дорог, а также нескольких других учреждений. И только 21 октября 2015 состоялась государственная регистрация госкомпании. А вот, например, ГП "Администрация морских портов Украины", создание которой в 2013 году стало результатом реформы морской отрасли Украины, является правопреемником двадцати других компаний-старожилов.

Большинство стабильно прибыльные и занимаются экспортом

28 государственных предприятий из ТОП-50 самых прибыльных попали в перечень за I полугодие 2019 не случайно – это стабильный результат их работы. Все они в течение 2013-2018 годов были прибыльными, пусть иногда даже с минимальным «плюсом» в работе.

В то же время в ТОП-50 есть и те, кто три или даже четыре предыдущих года из пяти работали с убытками. Среди них:

•  "Укрпочта";

•  "Одесский припортовый завод";

•  "Запорожский производственный алюминиевый комбинат";

•  "Херсонская теплоэлектроцентраль".

Поэтому эти и другие госкомпании, которые были убыточными 1-2 года в течение 2013-2018 годов, или пересмотрели стратегию работы, или произошли другие изменения, которые позволили им стать более успешными. Но и преждевременных выводов делать не стоит. Нужно дождаться завершения финансового года, чтобы окончательно понять, вышли ли они на новую траекторию доходности.

Весомую роль в положительных финансовых показателях могло сыграть и то, что большинство ТОП-госпредприятий занимаются международной торговлей. В течение 2018 года 25 компаний экспортировали свою продукцию за границу. Причем семь из них делали это в миллиардных объемах ( "Антонов", "Турбоатом", "Объединенная горно-химическая компания", СЗФ "Прогресс", "Укрспецэкспорт", "Спецтехноэкспорт", НПКГ "Заря" – "Машпроект"). В течение I полугодия 2019 года 23 из 50 госпредприятий экспортировали свои товары. Перечень тех, у кого доход от него за 6 месяцев перевалил за миллиард – почти такой же, что и в 2018, кроме "Турбоатома". Эти шесть экспортеров больше продавали оружие, летательные аппараты, двигатели и другие комплектующие, а также различные руды.

Пятая часть вовремя не выплачивает зарплату, а одно – банкрот

Оказывается, доходность – не показатель ответственности государственных предприятий. 10 компаний из ТОП-50 в течение 2019 имели долги по зарплате, часть которых накапливалась и тянулась месяцами. Крупнейшими должниками оказались "Одесский припортовый завод", "Херсонская ТЭЦ", "Укрзализныця" и "Администрация морских портов Украины" и "Запорожьеоблэнерго". В течение года в разные периоды появлялась информация, что они имели долги более миллиона гривен перед своими работниками.

Несмотря на успешность работы, налоги тоже не все спешат платить. У 44 компаний долгов пока нет, а вот у шести по состоянию на 1 октября 2019 года, они имели место. Среди должников оказались "Запорожьеоблэнерго", "Харьковоблэнерго", "Херсонская ТЭЦ", "Киевский автомобильный ремонтный завод", "Киев-Днепровское МППЖТ" и "Укрпочта". В общем они должны налоговой почти 878 млн грн.

И интересная ситуация сложилась с "Киевским автомобильным ремонтным заводом". К нему есть сведения по делу о банкротстве. Причем "Сообщение о признании должника банкротом и открытия ликвидационной процедуры" появилось еще в 2014 году. С тех пор предприятие активно распродает имущество и даже вышло в прибыль в I полугодии 2019 года.

Что в общем влияет на уровень прибыли госпредприятий?

"Высокая доходность отдельных госкомпаний обеспечивается исключительным монопольным положением на рынках с устойчивым спросом на их товары и услуги. Другой причиной успешности некоторых госпредприятий является приход новых команд менеджмента, которые сумели перестроить бизнес-модели на более жизнеспособные с точки зрения доходности. Также следует упомянуть о благоприятных рыночных условиях, сложившихся в отдельных отраслях. К примеру, доходность ГП "Международный аэропорт Борисполь" выросла в том числе и благодаря безвизовому режиму и наращиванию пассажиропотока", – пояснил кандидат экономических наук, финансовый аналитик YouControl Роман Корнилюк.

Однако, по словам эксперта, большинство других компаний госсектора не способна продемонстрировать высокие показатели прибыльности. Так происходит из-за операционной неэффективности, непрофессионализма менеджмента или его сознательное нежелание улучшать эффективность через коррупционную составляющую. Кроме того, часто действия более эффективных конкурентов из частного сектора не способствуют наращиванию доли рынка и доходов таких компаний.

"Кроме размера рынка и наличия конкурентов для таких ГП большое значение имеет несколько факторов. Это и качество активов, и возможность утверждать и реализовывать инвестиционные программы на обновление или расширение активов и возможность кросс-субсидирования (неприбыльной за счет прибыльной) деятельности, а также участие выручки в иностранной валюте. Что интересно, довольно большая часть успешных ГП – это именно ПАО, АО и ОАО. Итак, корпоративное управление также имеет большое значение для успеха на рынке", – убеждена руководитель проектов "Ежис Украина" Оксана Затворницкая.

То, что важную роль играет именно руководство, подтверждает еще один эксперт и приводит дополнительные условия успешности или противоположного результата. "Разная судьба государственных предприятий обусловлена ​​неодинаковыми возможностями топ-менеджмента, назначенного Кабмином, и различными интересами финансовых групп, которые стоят за менеджментом государственных предприятий. Если топ-менеджмент хочет вывести сверхприбыли из-под налогообложения в офшоры, такое предприятие становится "убыточным", – пояснил ведущий научный сотрудник Института истории Украины НАН Украины Андрей Мартынов.

Является ли доходность главной для ГП и куда двигаться реформам?

Государственные предприятия не всегда первоочередной целью имеют именно заработок как можно большего количества денег. Часто перед ними стоят куда более важные, даже стратегические задачи. Например, такие государственные предприятия, как "Укрзализныця" или "Укрпочта" выполняют важную социальную (коммуникативную) функцию, по мнению Андрея Мартынова. А по словам Оксаны Затворницкой, цель деятельности этих компаний и их целевые показатели должны коррелировать с целями государственной политики (равенство доступа к инфраструктуре, безопасность этих объектов, внедрение инноваций).

"Конечно, не для всех государственных компании прибыль является главной целью. Например, компания, обслуживающая население, не должна закладывать в тариф сверхприбыль за счет самого же населения. Однако экспортноориентированные, наукоемкие компании, представляющие интересы государства за границей, должны быть прибыльными и сверхприбыльными", – отметил кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики Киевского международного университета Виталий Опанасюк.

Поэтому куда должны двигаться реформы этих предприятий? К поиску лучшего менеджмента, реогранизации или все же к приватизации? Насколько дальновидно и логично важные госкомпании отдавать в частные руки? И вообще найдутся ли желающие в них инвестировать?

"Если есть заинтересованные финансово-промышленные группы в покупке, например, атомных станций, они их обязательно добавят к своим бизнес-империям. Причем вопросы безопасности, своевременной амортизации оборудования будут принесены в жертву. Надо быть осторожным с приватизацией естественных монополий. Например, такой монополией является "Трансгаз", ведь невозможно (это будет стоить 100 млрд долл. и 15 лет) построить конкурентную существующей газотранспортную систему. Конечно, такое имущество может быть ненужным, если не будет контракта на транзит газа. Вместе с тем капитализация такого предприятия будет равна цене лома. На подобные предприятия вряд ли можно найти стратегического инвестора", – убежден Андрей Мартынов.

И если покупатель найдется, есть ли гарантии, что приватизация принесет кардинальные положительные изменения предприятию?

"Не всегда изменение формы собственности несет в себе развитие. Пример "Запорожский производственный алюминиевый комбинат" из списка ТОП-50. Это уникальное предприятие по производству алюминия, было продано российскому бизнесу, доведено ним до банкротства, а затем возвращено Украине в государственную собственность. Реформа государственных активов может идти двумя путями: изменение формы собственности или изменение модели управления. Последнее предполагает пересмотр нормативов финансовой политики (сегодня ГП платят в бюджет 75% своей чистой прибыли, что уменьшает их возможности для инвестиций), системы управления (отмена их подчиненности многим органам управления), принципов оплаты труда и премирования руководства (введение подхода "плата за результат, а не деятельность"), – пояснил кандидат экономических наук, преподаватель Запорожского национального университета Константин Денисов.

В то же время есть и другие примеры, когда государство имело пагубное влияние на свою собственность и не позволяла ей развиваться. Поэтому в таких случаях едва ли не лучший выход – именно приватизация? "Экономическая история Северной Кореи, Кубы, Венесуэлы свидетельствуют, что государство как собственник неэффективно из-за реализации риска коллективной безответственности при одновременном обеспечении высокой коррупционной ренты для заинтересованного круга лиц. Не стоит бояться продавать частным инвесторам даже рентабельные компании, поскольку новый владелец будет лично заинтересован в наращивании прибыльности и эффективности. Как результат меньше коррупции, новые рабочие места и наполнение доходной части государственного бюджета", – заверил Роман Корнилюк.

Читайте также: Большая распродажа: какие лакомые куски государство приватизирует?

Не только прибыль: какие еще финансовые показатели стоит узнать о госпредприятии

Прибыль – это только один из важных финансовых показателей любого, в том числе и государственного предприятия. Интересными для рассмотрения является его выручка, активы и обязательства, результат участия в государственных тендерах, а также история финпоказателей за прошлые годы. Все это можно узнать из раздела "Финансы" в карточке компании системы YouControl.

Проверить компанию прямо сейчас!

Добавьте приложение «Youcontrol» на главный экран
Нажмите load -> ‘Добавить на экран "домой"